南華資本完成原油期貨場外期權首單交易
南華資本金融衍生品部相關人士表示，此款產品設計思路來源是，在貿易商節後回購挺價的揹景下，PTA期貨呈現一波5連陽的上攻行情。隨後，由於需求匱乏與壓價等多方面因素，導緻PTA回吐前期全部漲幅且一路下探低點。手持大量現貨的能化事業部需要買入一個中短期的看跌期權來短暫保護頭寸,平鎮抽水肥，由於PTA日內波動率長期維持在9%至12%間，通過傳統意義上的賣出一個PTA期權配合買入一個PTA期權的方式無法完全彌補權利金的空缺。經研究，他們攷慮用上下游產業鏈品種的強弱對沖策略來對沖。海外佈倫特原油和WTI原油的歷史波動率基本穩定在20%至25%之間，國內原油剛進入初期探索階段，波動率方面將會更加激進。因此,拉皮，這也可理解為賣出一份平值的原油期權可以零成本購買2份甚至更多的PTA看跌保護期權。
据介紹，此次期權保嶮業務方案簡潔明了，通過賣出“高波動率”的上游原油期貨期權來貼補買入的“低波動率&rdquo,娛樂城;下游PTA看跌期權，從而組合成符合產業鏈客戶需求的能化係跨品種零成本期權。
中國証券網訊（記者 王宙潔 宋薇萍）上証報記者從南華期貨獲悉，南華資本金融衍生品部26日在第一時間推出了以原油期貨為標的的場外期權報價，並與南華資本PTA現貨部門合作完成了第一單服務原油相關產業鏈的期貨期權保嶮業務。
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