台湾地区融资融券业务介绍

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背景介绍

中国台湾地区融资融券业务在1962年台湾股票市场建立时即已存在。1973年全球能源危机爆发，导致火油价格暴涨，当时台工商登記查詢,湾股市非常低迷，台湾加权指数一度从1973年的514.85点跌至188.74点。为了活跃台湾证券市场，增加市场勾当性，1974年台湾地区公布了《授信机构办理证券融资业务操作办法》，允许台湾银行、台湾地盘银行及交通银行（601328）3家银行先开办股票融资交易。1979年，第二次能源危机的爆发和寒暄关系的变化，台湾股市再次进入低谷。为了提振市场信心、@促%妹妹XO9%进@市场交投活跃，同时为了完善融资融券交易制度，使证券市场制度合理化，1980年4月复华证券金融公司正式创建，接手了3家银行的融资业务。该公司于该年7月开始办理融券业务，台湾证券市场的融资融券业务正式开展。今后，监管部门数次鞭策转融通等交易制度的更始。

1993年，融资融券占证券市场总成交量的比例创下记录，达到45%。2003年至2008年，台湾融资融券交易额占证券交易额比例平均为28%。融资融券业务确当令推出，和监管教度有针对性调处，对提高当时市场勾当性、充分发挥市场定价成果都起到了非常重要的传染感动。

运行机制与制度安排

通过多年的发展，台湾地区建立并完善了一整套与融资融券业务相关的法律法规，首要有三个层面：立法院制定的《证券交易法》和《银行法》，行政院和证券监管部门制定的具体法规，证券交易所和证券柜台买卖中心制定的业务操作监督打点规定。

《证券交易法》大白了证券公司开展融资融券业务权限、有价证券买卖融资融券的额度、克日及融资比率、融券保证金成数等必须由监管部门统一制订；《银行法》则大白证券公司开展融资融券业务时资金转融渠道。

行政院和证券监管部门制定了《证券金融古迹打点法例》、《证券商办理有价证券买卖融资融券打点办法》、《转融通业务操作办法》、《有价证券信用交易之融资融券限额》等法规，大白了融资融券业务容许条件、根底业务法例与风险打点、信息暴露、标的证券准入标准、转融通操作办法等根底法例NBA球賽,。

证券交易所负责制订融资融券具体操作法例，规定内容包括投资者信用交易账户开立条件、交易双方权利与义务的契约约定、标的证券具体认定标准与操作步调、保证金比例暂停与光复条件与操作流程和证券公司开展融资融券业务风险打点要点等。

首要特点

台湾地区融资融券业务发展很快，其业务特点首要有以下几点：

首先茵蝶,，双轨制集中茵蝶,授信模式。这种授信模式相对付比较独特，既非日韩的独占式单轨制模式也非完全竞争的市场化模式。其首要特征是证券金融公司除可以向证券公司授信以外，还可以经过进程代理或直接向投资者授信。总体来说，台湾地区采用“双轨制”授信模式对活跃早期金融市场融资融券业务有较大帮手，但随着业务发展，“双轨制”授信模式也带来了一些问题，如加剧同业竞争与不公平竞争、产生业务代理风险等。

其次，授信主体的哀求比欧美等国家要严格。证券公司从事融资融券必须在净资产、从业时辰等方面达到规定条件，而投资主体必须在开立信用账户前提供财务证明并接收授信主体的资格审查。

第三，融资融券交易真人21點,机制相对付灵活。市场监管部门为投资者供应了诸如当日冲销、交易变更等交易工具，进一步促成为了市场交易的公平性，为投资者供应了更多风险规避管道。其“以资养券”交易模式进一步提高了市场效劳，低沉了投资者的交易成本。

最后，融资融券交易的风险打点相对付全面。各授信主体不单对市场总開眼頭,的信用范畴举办控制，而且对单个证券融资融券范畴、单个客户融资融券范畴、授信主体融资融券范畴都有严格哀求。证券公司还对每个信用账户采用逐日盯市制度来控制信用风险。

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